Introdução
No cenário dinâmico da negociação financeira, estratégias sólidas são a chave para o sucesso. O Método Wyckoff se destaca como uma abordagem notável, com suas “Estruturas de Wyckoff” sendo pontos focais e cruciais.
As Estruturas de Wyckoff oferecem uma abordagem única para análise de mercado, auxiliando os traders a tomar decisões informadas.
Neste artigo, mergulharemos nessas estruturas, começando por uma explicação sobre o ciclo de preço que Wyckoff meticulosamente aborda e a importância do volume para as estruturas.
Ciclo de Preço
Segundo Wyckoff, o mercado pode ser compreendido e antecipado por meio de uma análise detalhada da Oferta e Demanda, que pode ser verificada por meio do estudo e análise da ação do preço, tempo e volume.
Wyckoff desenvolveu um esquema de como os profissionais, chamado por ele de “Homem Composto”, preparam e executam os mercados de alta e baixa. Ele chamou de Acumulação e Distribuição.
Basicamente um ciclo de preço possui quarto fases: acumulação, markup, distribuição e markdown. Um ciclo é considerado completo quando essas quatro fases forem concluídas.
Se você quiser saber mais sobre ciclo de preço e movimentação do mercado financeiro, não deixe de ler esses artigos: “Método Wyckoff: Como os Mercados se Movimentam”
São nessas áreas de acumulação e distribuição que ocorrem as famosas “estruturas” ou esquemas, como preferir. É aqui onde nossa análise começa e onde fazemos dinheiro.
Estruturas de Wyckoff
“…todas as flutuações no mercado e em todas as várias ações devem ser estudadas como se fossem o resultado das operações de um homem. Vamos chamá-lo de Homem Composto, que, em teoria, fica nos bastidores e manipula as ações em seu prejuízo se você não entender o jogo enquanto ele o joga; e para seu grande lucro, se você o entender.” Richard D. Wyckoff
Antes de falar sobre as estruturas em si, começo com essa citação de Wyckoff.
O mercado financeiro é manipulado, você acreditando ou não.
O mercado financeiro foi criado pelo homem, e tudo que o homem faz na realidade afeta os preços, Dow já dizia que “o preço desconta tudo”.
Então uma coisa que você tem que entender é que o mercado financeiro é uma “coisa viva”, está sempre em uma constante mudança devido à sua interação continua e ininterrupta entre compradores e vendedores.
Wyckoff em seus livros, cita duas regras quando for usar o Método Wyckoff:
A primeira regra Wyckoff afirma que o mercado nunca se comporta da mesma maneira.
Devido à interação contínua entre compradores e vendedores, o preço nunca irá fazer um movimento exatamente igual ao que aconteceu no passado.
Essa regra destaca a natureza dinâmica do mercado. Wyckoff destaca a necessidade dos traders estarem atentos às mudanças nas condições de mercado e evitarem a aplicação rígida de estratégias baseadas apenas em padrões passados.
A segunda regra complementa a primeira, onde Wyckoff afirma que, a real importância analítica só surge mediante comparação com o comportamento anterior dos preços.
Apesar da singularidade de cada movimento de preço, a análise comparativa com comportamentos anteriores é crucial. Isso sugere que, ao entender como o preço se comportou em situações semelhantes no passado, os investidores podem ganhar insights valiosos sobre as possíveis tendências futuras.
Essencialmente, as duas regras destacam a necessidade de uma abordagem dinâmica e contextual na análise de mercado, incorporando tanto a singularidade de cada situação quanto a sabedoria adquirida com a observação histórica.
É por isso que sistemas fixos, setups engessado, robôs e afins não funcionam para ler o contexto do mercado, eles não se adéquam a singularidade do mercado financeiro.
Por isso a metodologia proposta por Wyckoff é tão eficiente no mercado, ela oferece flexibilidade na análise do mercado, mesmo contendo alguns elementos fixos que proporcionam uma maior objetividade possível na leitura do contexto.
Estrutura de Acumulação
A acumulação representa a fase em que o homem composto começa a acumular o ativo a preços mais baixos, preparando-se para uma futura valorização do ativo.
Nesta fase o volume tende a cair drasticamente, a volatilidade também diminui e o preço começa a fazer um movimento lateral.
Algumas outras características de uma acumulação:
Testes na máxima da estrutura sem volume, sugerindo desinteresse na venda e controle dos compradores.
Armadilhas na mínima da estrutura, induzindo os traders menos informados na continuação da tendência e gerando liquidez para os profissionais.
Movimentos de alta mais suaves e candles maiores que os baixistas.
Eventos da Estrutura de Acumulação
As fases e eventos aqui apresentado são os elementos fixos da metodologia Wyckoff. Apesar que, nem todos os eventos necessariamente irão ou deverão aparecer em uma estrutura.
As fases serão as mesmas, os eventos que nelas ocorrem podem mudar de ordem ou não ocorrerem.
Eventos marcados por * podem ou não ocorrer.
Fase A: Parada da Tendência
Preliminary Support (PS): É a primeira tentativa de parar a tendência de baixa, os compradores aparecem, porém, ainda não são suficientes para dar um fim na tendência.
Podem ocorrer inúmeros PS durante a tendência de baixa.
Geralmente o PS é acompanhado de um alto volume, pois os compradores estão começando a entrar no mercado.
Selling Climax (SC): O ponto máximo da tendência de baixa, é o evento que para a tendência de fato.
Terá um volume alto ou muito alto, geralmente, superior ao do PS, devido ao pânico de vendas que ocorre nessa região, pois os investidores estão descrestes com o mercado e querer encerrar seus prejuízos.
O SC marca a mínima da estrutura.
Automatic Rally (AR): É um movimento ascendente devido à absorção realizada pelos compradores. Esse movimento é extremamente importante, sugere a entrada agressiva dos profissionais na direção oposta e indica uma mudança de característica do mercado, de tendência para consolidação.
O AR marca a máxima da estrutura.
Secundary Test (ST): É um teste de oferta para verificar se realmente a tendência chegou ao fim.
O volume e a volatilidade já tendem a ser menores, pois, o mercado estará em equilíbrio.
O ST marca o fim da fase A.
CREEK: O CREEK é a resistência da estrutura, estabelecido pelo extremo gerado pelo AR.
CHoCH: Change of Character (Mudança de Característica), a junção dos eventos SC, AR, e ST, marca a mudança de caráter do mercado, passando de uma tendência para uma consolidação.
Fase B: Construindo a Causa
*Upthrust Action (UA): Rompimento da máxima da estrutura por um curto período, produzindo uma nova máxima. Este evento denota força compradora, pois consegui romper a resistência da estrutura e mostra que os vendedores não estão no controle dos preços.
O UA adiciona mais credibilidade para que a estrutura que está se desenvolvendo realmente seja uma acumulação.
*Sing of Weakness as Secondary Test (ST as SOW): É um teste na mínima da estrutura, rompendo a estrutura e deixando uma nova mínima.
Esse tipo de teste rompendo o suporte da estrutura revela à agressividade dos vendedores que continuam lutando e, o desinteresse dos compradores. Possivelmente haverá mais testes nessa areá futuramente.
Fase C: Teste de Oferta
*Spring (SP): É uma armadilha bearish, um movimento que rompe as mínimas criadas pela fase A e B e retornando para dentro da estrutura após um curto período.
Esse evento é a prova final que mostra se realmente é uma acumulação ou não. Não há outro evento que adiciona força para nossa análise, por isso, é o evento mais importante.
Existem três tipos de Spring:
*Terminal Shakeout (TSO): Movimento rápido e forte, alta volatilidade, que rompe as mínimas da estrutura profundamente, com uma recuperação rápida, retorno em forma de “V”. Caracterizado pelo aumento súbito de volume.
*Spring: Movimento descendente rompendo as mínimas, colocando os vendedores esperançosos com a continuidade da tendência no mercado e retornando para dentro do intervalo, adicionando liquidez para o homem composto. O preço não se afasta muito da estrutura e o volume fica moderado/alto.
*Last Point of Support (LPS): É um movimento descendente, porém, não rompe as mínimas da estrutura.
O Spring pode ou não ocorrer, quando não há um spring na estrutura fica mais difícil validar a estrutura, mas ela é igualmente válida. Apesar que o homem composto prefira que ocorra, pois o trabalho de limpeza do mercado é mais efetivo caso ocorra.
*Test Spring (ST): O teste após o spring é obrigatório, com exceção do LPS, uma vez que a oferta foi observada no mercado e o resultado positivo, ou seja, uma tendência de alta não é garantida.
Caso não ocorra o teste do spring, fique esperto, pode ocorrer em outro momento futuramente.
Para o teste ser válido, deve ocorrer com baixo volume e se manter acima do extremo criado pelo spring.
Fase D: Tendência na Estrutura:
Jump Across the Creek (JAC): Movimento de alta forte gerado após a armadilha na fase C, geralmente com aumento de volume, que consegue romper as máximas da estrutura.
Last Point of Support (LPS): Último ponto de resistência para o movimento de alta.
Backup to the Edge of the Creek (BUEC): É a última reação antes do mercado de alta começar. Marcado por uma diminuição do spread do preço e volume inferior ao visto no JAC, indicando a falta de oferta no mercado.
CHoCH: Change of Character (Mudança de Característica), esse é o segundo CHoCH da estrutura, é a junção das fases C e D que marcam a mudança de caráter do mercado, passando de uma consolidação para uma tendência.
Fase E: Tendência fora da Estrutura
A fase E é uma sucessão de SOS e LPS até que ocorra a fase A da estrutura de distribuição.
Sign of Strenght (SOS): O SOS, é um sinal de força que mostra que a demanda está no controle dos preços, possui um bom volume e spread amplo.
Last Point of Support (LPS): É a reação após o SOS, um pullback com baixo volume e spread curto. Os vendedores tentam colocar o preço para baixo, porém, os compradores agressivos não deixam.
Estrutura de Distribuição
Distribuição é o processo no qual o homem composto vende seu estoque acumulado a preços maiores.
Na distribuição, assim como na acumulação, haverá armadilhas que balançaram o mercado.
Diferente da acumulação, na fase de distribuição o volume tende a ficar relativamente mais elevado e constante, com uma alta volatilidade.
Eventos da Estrutura de Distribuição
Os eventos presente na estrutura de distribuição são essencialmente os mesmos, as funções de ambos são iguais, o que muda é o nome para podermos diferenciar as estruturas.
Fase A: Parada da Tendência
Preliminary Supply (PSY): É a primeira tentativa de parada dos preços na tendência de alta, os vendedores aparecem, porém, insuficientes.
Pode ocorrer inúmeros PSY durante a tendência, o volume geralmente é elevado em comparação com os movimentos anteriores devido ao surgimento da oferta no mercado.
Buying Climax (BC): É o evento que para os preços. Acompanhado de um volume relativamente superior ao visto no PSY, pois os investidores menos informados e movidos pela ganância entraram no mercado em peso, acreditando na continuidade da alta do mercado.
O BC marca a máxima da estrutura.
Automatic Reaction (AR): É um movimento descendente devido a absorção das ordens de compra pelo homem composto, agora que ele está começando a desfazer sua posições de compra e se posicionando na venda.
O AR marca a mínima.
Secondary Test (ST): Teste relativo ao AR, finalizando a fase A, verificando a força compradora.
ICE: É o suporte da estrutura de distribuição. É o mínimo gerado pelo AR e os teste subsequentes.
CHoCH: Change of Character (Mudança de Característica), é o momento em que o preço muda de caráter. A junção dos eventos BC, AR, e ST, marca a mudança de perfil do mercado, passando de uma tendência para uma consolidação.
Fase B: Construção da causa
*Upthrust (UT): Rompimento temporário do máximo definido pelo BC e voltando para dentro do intervalo, revelando força compradora, já que, se não houvesse compradores agressivos no mercado, não teriam rompido a região.
*Minor Sign of Weakness (mSOW): Pequeno teste na mínima gerada pelo AR e voltando para o canal, deixando um novo mínimo na estrutura. Sugere uma fraqueza no mercado (força vendedora), poís o preço está subvalorizado.
Fase C: Teste de Demanda
*Upthrust After Distribution (UTAD): É um teste que rompe os máximos das fases A e B. Um movimento de alta para verificar o nível de força dos compradores.
*minor Upthrust After Distribution (minor UTAD): Esse é uma armadilha/teste que ocorre dentro da estrutura que não rompe as máximas anteriores. Este tipo de armadilha denota maior controle dos preços por parte dos vendedores, já que não permitiram que o preço subisse ainda mais.
*Secondary Test (ST): Um teste de demanda depois do UTAD. Devido a entrada massiva de demanda no mercado, a tendência de baixa após a armadilha não é garantida.
Mesmo que o teste não venha a ocorrer é sempre bom esperar pelo teste, porque evita que você entre do lado errado do mercado, um UTAD pode ser um SOS/JAC.
Fase D: Tendência de baixa dentro do range de consolidação.
Major Sign of Weakness (MSOW): Movimento de baixa gerado pela reação do teste na fase C, que rompe o fundo da consolidação ocorrendo o CHoCH. Queremos ver um alto volume e spread largo do preço no movimento de baixa para romper a mínima da estrutura.
Last Point of Supply (LPSY): Útimo nível de apoio à oferta. É o último ponto onde a oferta domina a demanda.
CHoCH: Change of Character (Mudança de Característica), esse é o segundo CHoCH da estrutura, é a junção das fases C e D que marcam a mudança de caráter do mercado, passando de uma consolidação para uma tendência.
Fase E: Tendência descendente fora da consolidação.
Marcada pela sucessão de SOW e LPSY, dando origem a tendência de baixa, até que o mercado esteja em condições de ocorrer uma acumulação.
Sign of Weakness (SOW): Movimento de baixa com volume, que dá continuidade na tendência de baixa.
Last Point of Supply (LPSY): É a tentativa dos compradores de elevar os preços mas, é bloqueada pelo homem composto que agora está no controle dos preços.
Fases da Estrutura
Fase A: Parada da Tendência
A principal função da fase A é parar o movimento de tendência que está em andamento, colocando o mercado em equilíbrio novamente. Passando de um contexto de tendência para um contexto de consolidação.
A fase A consiste nos quatro primeiros eventos, sendo:
PS/PSY;
SC/BC;
A. Rally/A. Reaction;
ST;
Fase B: Construção da Causa
A fase B é onde o homem composta irá acumular/distribuir a maior parte do ativo. Nesta fase o mercado está em equilíbrio, baixo volume e baixa volatilidade.
Esta fase da estrutura é geralmente a maior e mais demorada, pois o homem composto não querer mover o mercado antes de sua campanha esteja completa.
Composta pelos eventos de teste e oferta e demanda:
UA/UT;
SOW as ST/mSOW;
Fase C: Teste
Nesta fase, o homem composto verifica o nível de interesse dos participantes do mercado.
Ele promove esse rompimento da estrutura que geralmente acompanha um alto volume, a fim de verificar se não há investidores dispostos a entrar na direção oposta, assim, criando um ambiente com menor resistência para o preço. É uma armadilha simplesmente para captar mais liquidez do mercado.
Spring/Shakeout;
UTAD;
ST;
Fase D: Tendência na Consolidação
Depois que o homem composto verificou não haver resistência contra ele para iniciar o movimento, agora o mercado entra em desequilíbrio e começa a se formar uma tendência dentro da estrutura até romper a estrutura.
Marcado por um aumento de volume e de volatilidade, candles maiores, maior spread.
LPS/LPSY;
BUEC;
SOS/JAC;
MSOW;
Fase E: Tendência fora da Estrutura
Após o preço sair da estrutura, começa de fato a tendência derivada da causa construída anteriormente. Você verá uma série de ondas de impulso e retração cada vez mais longe da estrutura, mostrando que os profissionais estão posicionados nessa direção.
SOS/MSOW;
LPS/LPSY;
Poder do Volume
Além de entender as estruturas, a análise do volume desempenha um papel crucial na confirmação e identificação das estruturas e dos eventos e consequentemente nas oportunidades.
O volume representa a atividade dos participantes no mercado, é a quantidade de um ativo que foi negociado. E qual é o participante que estamos de olho do mercado? O homem composto, o smart money, o profissional, o tubarão.
Esse volume nos mostra se a interesse ou não em certos níveis de preço e com base nesse volume, poderemos identificar quais regiões do preço possuem maior valor para os profissionais, quais regiões o preço tem maior probabilidade de alcançar, parar e reverter.
O volume, quando correlacionado com as fases de acumulação e distribuição, oferece insights valiosos sobre a validade dessas tendências. O volume nos mostra a direção que o preço irá com uma alta probabilidade de estarmos certos, caso nossa análise esteja correta.
Qual o método para avaliar o volume? Existem alguns indicadores para isso:
Volume Quantitativo
Volume Financeiro
Weiss Wave
Delta Volume
Livro de Ordens
Esse são alguns, existem outros e variações deles que você pode usar de acordo com seu operacional.
Principais Negociações nas Estruturas
Quando se fala objetivamente de negociar no mercado financeiro com o método Wyckoff, temos um plano de trading bem definido.
Não compramos ou vendemos em qualquer lugar, não tentamos adivinhar topo e fundo de mercado. Na metodologia, as únicas áreas que avaliaremos se vamos abrir risco, ou seja, comprar ou vender será:
Na Fase C:
Esta é a posição de maior risco/retorno, pois, estaremos no extremo da estrutura.
Podemos abrir posição caso identificamos a armadilha na fase C (Spring ou UT/UTAD), ou podemos esperar pelo teste após a armadilha.
O ponto negativo dessa operação é a baixa confiabilidade, já que a estrutura não foi confirmada e a mera identificação da armadilha não significa que o resultado será positivo. A armadilha pode falhar e dar continuidade a tendência anterior.
Na Fase D:
Se a armadilha da fase C foi bem sucedida, agora teremos mais confiabilidade na estrutura e nos próximos movimentos.
Podemos avaliar abrir posição nas retrações da tendência que agora está se formando na estrutura, LPS ou LPSY.
Ou, podemos esperar o evento de confirmação de fato da estrutura, o teste após o rompimento, BUEC ou LPSY.
Lembrando que todos esses teste devem ocorrer com baixo volume e spread curto para serem válidos.
Na Fase E:
Agora que a confirmação do rompimento da estrutura foi realizado, a tendência agora é iminente. Essa operação é a mais confiável e segura de realizar, mas... O ponto negativo será o potencial de lucro, que será menor.
Como acontece na fase D, nosso objetivo é negociar a favor da tendência, esperaremos por retrações na tendência (LPS/LPSY) com baixo volume e spread curto, para realizar nossas operações.
Conclusão
Em meio à complexidade dos mercados financeiros, o Método Wyckoff se destaca como uma abordagem eficaz, oferecendo aos traders uma visão única por meio de suas estruturas. Ao analisar o ciclo de preço, desde a acumulação até a distribuição, e compreender as nuances das fases e eventos, os investidores podem tomar decisões informadas e estratégicas, obtendo assim, lucros.
As regras fundamentais de Wyckoff enfatizam a natureza dinâmica do mercado, destacando que ele nunca se comporta da mesma maneira. A importância de analisar o comportamento anterior dos preços para ganhar insights valiosos sobre as tendências futuras é crucial. A flexibilidade e contextualização são fundamentais para o sucesso, diferenciando-se de abordagens rígidas e automatizadas.
As Estruturas de Acumulação e Distribuição, juntamente com o entendimento do poder do volume, proporcionam uma visão holística do mercado. A análise cuidadosa do volume, correlacionada com as fases do método, oferece uma vantagem valiosa na confirmação de tendências e na identificação de oportunidades.
Em resumo, o Método Wyckoff oferece uma metodologia dinâmica e eficiente para a análise de mercado, destacando-se pela sua capacidade de se adaptar à constante mudança e interação entre compradores e vendedores.
Espero que tenha gostado do artigo e que tenha agregado conhecimento na suas negociações no mercado, até a próxima.
BONS TRADES!
Livros sobre o Mercado e Método Wyckoff
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Wyckoff 2.0: Estruturas, Volume Profile e Order Flow
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Trading e Investimento para iniciantes
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Dê o start inicial à metodologia Wyckoff, aprenda como os mercados se movimentam, sobre estruturas, fases e eventos; as três leis básicas da metodologia.
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Guia Prático Método Wyckoff Preço e Volume
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Estudos em Tape Reading
Tradução para português do clássico “Studies in Tape Reading” de Richard D. Wyckoff. Aprenda as técnicas originais de Wyckoff na leitura de fita.
Autor: Richard D. Wyckoff — Tradutor: Rafael Iasi
El Método Wyckoff (Spanish)
Outro livro excelente para começar a entender os conceitos da metodologia, infelizmente não há versão em português.
Autor: Enrique Díaz Valdecantos
Trades About to Happen (English)
Escrito por David H. Weis, criador do indicador Weis Wave. Aprenda com utilizar os conceitos de Wyckoff para obter sucesso no mercado financeiro, infelizmente não há versão em português.
Autor: David H. Weiss — Prólogo: Alexander Elder.
A Complete Guide To Volume Price Analysis (English)
Quer aprender como usar o volume nas suas negociações? Esse é o livro para você, infelizmente não há versão em português.
Autora: Anna Coulling
Reminiscências de um Operador da Bolsa
Quer saber sobre a vida e a lições de um dos maiores traders do mundo? Jesse Livermore o nome da lenda, livro indispensável para qualquer um que atue no mercado financeiro.
Autor: Edwin Lefèvre — Tradutor: Renato Marques
Perguntas e Respostas
O que é o Método Wyckoff?
O Método Wyckoff é uma abordagem de análise de mercado que se concentra no ciclo de preços para compreender e antecipar movimentos nos mercados financeiros.
Quais são as fases de um ciclo de preço no Método Wyckoff?
Um ciclo de preço no Método Wyckoff consiste em quatro fases: acumulação, markup, distribuição e markdown.
Por que o volume é crucial no Método Wyckoff?
O volume representa a atividade dos participantes do mercado. Essa atividade pode ser analisada e usada a nosso favor, para confirmar as estruturas e tendências e com isso lucrar com os movimentos do preço.
Como as Estruturas de Acumulação e Distribuição são essenciais na análise?
Essas estruturas representam momentos-chave no ciclo de preço, onde o “Homem Composto” acumula ativos em preparação para uma valorização ou os vende a preços mais altos. A análise dessas estruturas é fundamental para tomadas de decisão informadas.
Quais são os indicadores de volume recomendados no Método Wyckoff?
Alguns indicadores de volume recomendados incluem Volume Quantitativo, Volume Financeiro, Weiss Wave, Delta Volume e Livro de Ordens. A escolha depende da preferência e estratégia do trader.
Como o Método Wyckoff se destaca em relação a abordagens fixas e automatizadas?
O Método Wyckoff destaca-se pela sua flexibilidade e capacidade de adaptação. Ele enfatiza a necessidade de uma análise dinâmica e contextualizada do mercado.