Introdução
No mercado financeiro, entender os princípios que regem as mudanças de preços é essencial. Um desses princípios é a “Lei do Esforço versus Resultado.”
A lei do esforço versus resultado é a dança eterna entre os compradores e vendedores. É através da análise dessa dança que descobriremos quem está conduzindo a dança e assim decidir se vamos comprar ou vender.
Mergulhemos nos conceitos dessa lei, desvendando seus segredos e explorando como o volume influencia nas nossas decisões de investimento.
O que é a Lei do Esforço versus Resultado?
Richard D. Wyckoff, introduziu essa lei como uma bússola para entender o comportamento dos preços no mercado financeiro.
Wyckoff costumava dizer que, o volume e o preço estão intrinsecamente conectados. A Lei do Esforço versus Resultado sugere que o esforço no mercado, representado pelo volume de negociações, deve ser proporcional aos resultados obtidos no preço. Em outras palavras, para uma tendência ser válida e sustentável, é necessário um esforço correspondente no volume de transações.
Lembrando que, essa lei não anda sozinha, existem outras duas leis que regem as mudanças de preços, as quais são: Lei da Oferta e Demanda e Lei de Causa e Efeito.
Entendendo o Esforço:
O volume é uma medida do que o homem composto adquiriu através de suas atividades, por isso, o volume é um indicador vital. Quando grandes operadores entram em cena, o volume revela a presença do dinheiro profissional, o Smart Money, Homem Composto, sinalizando a intenção de provocar grandes movimentos, seja uma continuidade de tendência ou uma reversão dos preços.
Entendendo o Resultado:
O resultado é a mudança do preço. Se o esforço é significativo, espera-se um resultado correspondente no movimento dos preços. Entender que o resultado é uma consequência natural do esforço empregado permite uma análise mais precisa dos movimentos de preço.
A base dessa lei é a relação intrínseca entre o esforço dos participantes do mercado e os resultados subsequentes nos preços dos ativos, ou seja, a relação entre volume e preço.
Se o aumento no volume está em harmonia com o preço, encaramos como um sinal de força, indicando uma possível continuação do movimento. Por outro lado, se há uma divergência entre o esforço e o resultado, aponta para uma fraqueza potencial, sinalizando uma possibilidade de reversão no movimento, seja ela completa ou somente uma breve retração (pullback).
A harmonia entre esforço e resultado implica que um esforço maior resultará em um movimento mais expressivo, enquanto um esforço menor gerará um movimento mais curto. Em contrapartida, a divergência entre esforço e resultado sugere que o tamanho do resultado está diretamente relacionado a divergência, sendo uma divergência pequena resultando em um resultado pequeno e uma divergência maior a um resultado mais impactante.
Harmonia e Divergência: Decifrando os Sinais do Mercado
A harmonia entre esforço e resultado é um indicador de força no movimento, sugerindo sua continuação. Por outro lado, a divergência entre esforço e resultado aponta para a fraqueza do movimento, indicando uma possível reversão. Essa análise nos permite antecipar a direção do mercado com base na relação entre volume e preço.
Harmonia entre Esforço e Resultado:
A harmonia entre esforço e resultado é crucial para validar qualquer movimento no mercado, seja ele, uma tendência, pullback, um teste ou armadilha. Se o volume aumenta durante uma alta de preços, isso sugere um esforço consistente, fortalecendo a validade da tendência de alta. Da mesma forma, uma queda no preço com aumento de volume confirma a força de uma tendência de baixa.
Divergência entre Esforço e Resultado:
A divergência ocorre quando há desequilíbrio entre o esforço e o resultado. Por exemplo, se o volume diminui, mas o preço continua a subir, isso pode indicar fraqueza na tendência atual. Identificar divergências é essencial para antecipar possíveis reversões ou correções.
Analisando e Identificando Harmonia e Divergência
Nosso trabalho como traders é analisar a ação do preço/volume e interpretar corretamente esse resultado.
É com base nesse resultado que realizamos nossas operações e consequentemente lucrar.
Análise Vela a Vela:
Os candles ou velas, ou barras, não importa como você chama, é o resultado final da batalha entre compradores e vendedores, dentro de um período de tempo.
Se o preço fechou acima do preço de abertura, gerando um candle positivo/alta, indica geralmente a vitória do comprador. Se acontece o contrário, o preço fechar abaixo do preço de abertura, indica vitória do vendedor, gerando um candle de baixa/negativo.
A análise vela a vela envolve examinar o volume associado a cada movimento de preço. Se uma vela de alta é acompanhada por um aumento de volume, isso fortalece a validade da alta. O oposto também é verdadeiro: uma vela de baixa com aumento de volume confirma a força da tendência de baixa.
Essa interpretação é essencial para compreender a batalha entre compradores e vendedores em um determinado período.
Analisando a Continuação dos Preços:
Estamos sempre buscando harmonia entre o volume e o preço.
Se ocorre um aumento significativo no volume, queremos ver os preços corresponderem de maneira adequada, se não ocorre, então há uma divergência.
Nosso objetivo é avaliar se o volume que entrou gerará um movimento a favor do preço, revelando uma harmonia; ou se o preço se deslocará na direção oposta, mostrando divergência.
Analisando o Desenvolvimento das Tendências:
Ao expandir nossa análise para movimentos completos, observamos a relação entre volume e movimentos de impulso ou retração.
Movimentos de impulso acompanhados por aumento de volume indicam harmonia, enquanto retrações com volume diminuído também sugere harmonia no mercado.
A divergência ocorre quando esses papéis se invertem, uma onda de impulso com volume decrescente; e uma retração com volume aumentado.
O indicador Weis Wave, uma contribuição valiosa de David Weis, proporciona uma visão mais precisa das pressões ascendentes e descendentes entre movimentos. A comparação do volume atual com ondas anteriores revela padrões de harmonia ou divergência, oferecendo insights adicionais para a tomada de decisões.
Algo que sempre temos que ter em mente é que, nem todo o volume negociado em um movimento de alta será de compra e que nem todo volume negociado em uma tendência de baixa será de vendas.
Como tudo no mercado, requer análise e interpretação. Temos que analisar a onda atual do movimento com as ondas anteriores, tanto as ondas a favor do movimento; quanto as ondas opostas ao movimento.
Nesse caso, uma harmonia seria alcançada se os movimentos do preço fossem acompanhados por ondas, no indicador, maiores que as ondas na direção oposta. E também teríamos harmonia se cada onda fosse maior que a onda anterior a favor do preço.
Por outro lado, teríamos uma divergência se o preço subisse, mas as ondas ascendentes no indicador fossem decrescentes ou se as ondas contra o movimento fossem maiores que as ascendentes.
Avaliação nos Níveis-chave: Identificando Padrões de Rompimento
A aplicação da Lei do Esforço e Resultado estende-se à avaliação de níveis-chave. A análise do rompimento de níveis, seja horizontal, inclinada ou dinâmica, com base no volume, fornece pistas sobre a força ou fraqueza do movimento.
Se o preço chega a um nível importante de preço, por exemplo, uma resistência, e rompe esse nível de preço, queremos ver esse movimento com um aumento de volume e seria melhor ainda ver o preço fazer um pullback com baixo volume na região para testar a forço oposta. Se acontecer assim, seria uma confirmação de harmonia entre esforço e resultado.
Agora, se ocorrer o contrário, teremos uma divergência. Se o preço chegar para romper um nível de preço sem volume, já acenderia a lâmpada de perigo, as chances de ser um falso rompimento seriam grandes. O mesmo vale para o pullback, se o preço rompeu com volume, mas o pullback está acontecendo com volume elevado, indica uma divergência e isso tende a ser um falso rompimento.
A Lei do Esforço versus Resultado em Diferentes Contextos de Mercado
Esta poderosa lei não se limita a um único cenário. Grandes volumes marcam frequentemente o fim de movimentos significativos, especialmente quando acompanhados por pequenos avanços nos preços. Por exemplo, um alto volume após uma forte tendência de baixa pode sinalizar o fim da tendência, indicando um possível Selling Climax e o início de uma fase de acumulação. Da mesma forma, um alto volume após uma tendência forte de alta pode ser interpretado como um Buying Climax, indicando o início de um processo de distribuição.
É crucial ressaltar que a reversão dos preços nem sempre ocorre estritamente com aumento de volume e divergência nos preços. A falta de interesse por parte dos compradores em elevar os preços ou dos vendedores em diminuí-los pode abrir espaço para a entrada de contrapartes no mercado, criando movimentos inesperados.
Se os compradores não tiverem mais a intenção de elevar o preço, revelando o desinteresse por parte deles, os vendedores percebendo esse desinteresse entraram no mercado agressivamente, jogando o preço para baixo.
Muitas vezes, sem muito preparo por parte deles, já que a contraparte, ou seja, os compradores, não estão “presentes” no mercado. O contrário é verdadeiro.
Como usar o Volume: A Arte de Analisar o Esforço
Agora você já sabe que o volume é uma das informações mais importantes que o mercado financeiro nos fornece.
É através dele que vamos:
Analisar harmonia e divergência;
Validar movimentos de impulso e retração;
Identificar a participação do Smart Money e suas manipulações do preço;
Identificar a formação das estruturas e muito mais.
Porém, analisar o volume é uma arte, não uma ciência exata. Mas, por que uma arte e não uma ciência?
Vamos lá, o primeiro ponto é o volume ser relativo, sua importância depende de vários fatores, contexto de mercado, liquidez do ativo e muitos outros.
Outro ponto é, que o volume deve ser interpretado em relação ao histórico mais recente e às condições do mercado.
Iae, qual deles é maior? Menor? Sem referência você não tem condições de avaliar nada.
Toda a análise do volume deve ser realizada de acordo com o contexto, liquidez, sentimento de mercado.
Um exemplo, se você já opera no mercado, já deve ter ouvido falar do relatório que sai toda primeira sexta-feira do mês nos USA, Payroll. Se você comparar o volume no minuto que sai o relatório com o restante do volume anterior e ao longo do dia você verá que dificilmente haverá um volume tão significativo. Isso claro se tudo se manter “normal” e não acontecer nada mais relevante no mundo.
Análise as duas imagens. Note como o volume de abertura e de fechamento são muito superiores aos demais, na primeira imagem.
Na segunda imagem dei um zoom no período de 13h às 15h. Se você esperasse por um volume como no da abertura, você não ia operar nesse dia.
Você deve desenvolver a habilidade de observar o volume médio de uma ativo e “ignorar” volumes fora da curva.
Você deve se adaptar a esses eventos e corrigir sua análise em relação ao volume toda vez que algo assim aconteça.
Outros pontos que transformam a análise de volume uma arte:
Padrões e Psicologia dos Participantes:
Os padrões gráficos e as narrativas que emergem da análise de volume e preço contam uma história. É como ler as entrelinhas do mercado. Os traders habilidosos são contadores de histórias, interpretando o que os gráficos estão “dizendo” sobre o comportamento dos participantes do mercado.
Sensibilidade ao Contexto:
Cada movimento no mercado tem um contexto único. Compreender o ambiente macroeconômico, eventos geopolíticos e notícias é crucial. Às vezes, o volume pode ser um reflexo direto de eventos externos. Payroll é um exemplo.
Intuição Desenvolvida:
Traders experientes desenvolvem uma intuição apurada. Eles sentem mudanças sutis no volume e preço, antecipando potenciais reversões ou continuações de tendência. Essa intuição é cultivada ao longo do tempo, combinando análise técnica com experiência prática.
Adaptação Constante:
Os mercados evoluem, e estratégias que funcionaram no passado podem perder eficácia. A capacidade de se adaptar, ajustar análises e abordagens é fundamental. A arte da análise está em constante evolução.
Humildade e Gestão de Riscos:
Reconhecer que, mesmo com a melhor análise, o mercado é incerto é uma parte importante dessa arte. Mesmo que sua análise esteja 100% correta. não significa que o resultado será positivo, basta um trader com uma visão diferente da sua em algum lugar no mundo e com capacidade, para mudar o curso do mercado.
A gestão de riscos, o reconhecimento de erros e a humildade para se adaptar são características essenciais.
A análise de volume e preço é uma jornada de aprendizado contínuo. Requer paciência, prática e uma mente aberta para entender e apreciar verdadeiramente a complexidade e a beleza do mercado financeiro.
Conclusão
A Lei do Esforço versus Resultado de Wyckoff, é uma ferramenta valiosa para entender as complexidades do mercado.
A compreensão desses princípios não apenas fortalece a análise técnica, mas também capacita os investidores a identificar divergências e evitar falsos rompimentos. Entender a dinâmica entre volume e preço em diferentes cenários, te ajuda a tomar decisões informadas e aumenta suas chances de sucesso nos mercados financeiros cada dia mais complexos.
Espero que esse artigo tenha esclarecido algumas coisas para você, que tenha aberto sua cabeça para a importância do volume no mercado financeiro. Te vejo em breve.
BONS TRADES!
Livros sobre o Mercado e Método Wyckoff
Se você ficou curioso sobre a metodologia Wyckoff e deseja aprimorar seus conhecimentos nessa abordagem, aqui estão alguns livros recomendados que podem ser de grande ajuda.
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Wyckoff 2.0: Estruturas, Volume Profile e Order Flow
Livro aborda conceitos avançados sobre a metodologia, uso do Volume Profile com o Método Wyckoff e Order Flow.
Autor: Rubén Villahermosa.
Trading e Investimento para iniciantes
Livro obrigatório caso você seja iniciante. Você será apresentado a conceitos básicos sobre investimentos, análise técnica, teórica de mercado, e muito mais.
Autor: Rubén Villahermosa.
A Metodologia Wyckoff em Profundidade
Dê o start inicial à metodologia Wyckoff, aprenda como os mercados se movimentam, sobre estruturas, fases e eventos; as três leis básicas da metodologia.
Autor: Rubén Villahermosa.
Guia Prático Método Wyckoff Preço e Volume
Como o nome já diz, é um guia sobre a metodologia Wyckoff, um ótimo livro para quem está começando. Além disso, o autor é brasileiro e fez o curso original de Wyckoff pelo Wyckoff Stock Market Institute.
Autor: Eduardo Custódio.
Estudos em Tape Reading
Tradução para português do clássico “Studies in Tape Reading” de Richard D. Wyckoff. Aprenda as técnicas originais de Wyckoff na leitura de fita.
Autor: Richard D. Wyckoff — Tradutor: Rafael Iasi
El Método Wyckoff (Spanish)
Outro livro excelente para começar a entender os conceitos da metodologia, infelizmente não há versão em português.
Autor: Enrique Díaz Valdecantos
Trades About to Happen (English)
Escrito por David H. Weis, criador do indicador Weis Wave. Aprenda com utilizar os conceitos de Wyckoff para obter sucesso no mercado financeiro, infelizmente não há versão em português.
Autor: David H. Weiss — Prólogo: Alexander Elder.
A Complete Guide To Volume Price Analysis (English)
Quer aprender como usar o volume nas suas negociações? Esse é o livro para você, infelizmente não há versão em português.
Autora: Anna Coulling
Reminiscências de um Operador da Bolsa
Quer saber sobre a vida e a lições de um dos maiores traders do mundo? Jesse Livermore o nome da lenda, livro indispensável para qualquer um que atue no mercado financeiro.
Autor: Edwin Lefèvre — Tradutor: Renato Marques
Perguntas e Respostas
A teoria de Wyckoff se aplica a todos os tipos de ativos financeiros?
Sim, a teoria pode ser aplicada a uma ampla gama de ativos, incluindo ações, criptomoedas e commodities. E em todos os tempos gráficos.
A Lei do Esforço versus Resultado é uma garantia de sucesso nos investimentos?
Não, é uma ferramenta analítica. O sucesso depende da interpretação correta e da aplicação hábil da teoria.
É possível combinar a Lei de Wyckoff com outras estratégias de análise técnica?
Certamente, muitos investidores complementam a Lei de Wyckoff com outras ferramentas para uma visão abrangente do mercado como Ondas de Elliott, Fibonacci, entre outros.
Como evito interpretar erroneamente a divergência?
A confirmação é essencial. Aguarde confirmação adicional, como uma mudança clara no padrão de volume ou uma confirmação de preço (pullback na região), antes de tomar decisões com base em divergências.
Como a humildade e a gestão de riscos se relacionam com a análise de volume e preço?
Reconhecer a incerteza do mercado, praticar uma boa gestão de riscos e manter a humildade são partes essenciais da análise de volume e preço. Os traders devem estar preparados para se adaptar constantemente e aprender com os erros.
Quais são os elementos-chave dessa lei?
Os elementos-chave são o entendimento do esforço (volume) e resultado (mudança de preço). A harmonia entre volume e preço indica força no movimento, enquanto a divergência sugere fraqueza, podendo antecipar reversões ou correções. E também a relatividade do volume com o contexto.
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